LED回暖确定;Pad&Phablet火

LED回暖确定;Pad&Phablet火

投资视点:LED板块受到背光备货及商业照明带动,行业获利能力逐渐改善。

从应用产品看,背光节日促销备货;终端照明售价创新低,大陆售价低至4美元,加速刺激照明应用渗透;显示屏平稳增长,市场集中度提升,获利能力改善明显。

从产业链看,近期蓝宝石晶棒价格止跌反弹,芯片价格跌幅趋稳,封装应用产品,背光用价格跌幅相对平稳,照明用价格向下仍有较大空间;显示屏较为成熟,价格相对稳定。LCD面板动力主要来自Pad和TV,Pad用芯片解决方案的提升,加速白牌的进入,刺激量大幅上扬;电视更大尺寸化及替换带动需求,二者为2013年面板最大增量。TP触控相关:增量部分还看Pad增量和NB渗透,白Pad带动低端国产触控厂商市场,NB相关促进OGS等相关数量;此外从技术讲近期触控新技术良率提升较快,Q3季度有望缓解中大尺寸触控供求。热门产品Pad&Phablet或有2008年白牌手机之势:瑞芯微、全志、炬力等芯片解决方案的推出,降低进入门槛高,从而带动更多厂商加速进入相关市场。Q2或是业绩分化起点加上年报季报发布,建议关注成长较较确定LED背光及触控相关个股:兆驰股份(002429,买入)、瑞丰光电(300241,未评级)、聚飞光电(300303,未评级)、欧菲光(002456,未评级)、长信科技(300088,未评级),LED照明弹性较大三安光电(600703,未评级)、鸿利光电(300219,买入)、茂硕电源(002660,未评级);此外近期触控及LED板块由于股本较小,相关高送转个股。