消费电子应用有望“由小及大” 成蓝宝石成长新动力

消费电子应用有望“由小及大” 成蓝宝石成长新动力

　   蓝宝石行业长期向好趋势不变，未来成长动力与空间兼备

　　蓝宝石行业短期热度下降，是进入健康成长期必经阶段

　　蓝宝石行业的热度由于苹果蓝宝石屏幕的失约而大为下降，而GTAT的破产则更进一步加深了投资者对这一行业的负面印象。然而，当我们仔细梳理蓝宝石在消费电子产业的成长历程、当前现状以及未来发展之后，这一行业在中长期内仍然存在较强的成长空间。

　　§ 从行业发展的规律来看，任何一个新兴产业的发展都必然在初期经历一段泡沫期，唯有这一泡沫的形成才能促使资本以及人才进入这一行业，并带动其快速发展。当 初期的泡沫破灭之后，真正有能力的企业和真正具备发展空间的应用领域反而会更加凸显。行业会逐步从泡沫破灭所带来的衰退中复苏，并进入新的、而且是更长久 的高速发展期。

　　§ GTAT的失败并不意味着蓝宝石产业的发展逻辑出现本质问题。相反，GTAT的破产让市场更清楚地认识到蓝宝石行业发展的难度与症结所在，使得后续企业可 以吸取经验并对症下药。蓝宝石行业的洗牌也让这一行业未来的发展格局更加清晰。行业在短期内的爆发力往往被高估，而在中长期内的发展潜力往往被低估。根据 LEDinside的调查，有迹象表明蓝宝石市场经过短期的热度衰退之后正在迅速复苏。从行业的中长期发展来看，目前蓝宝石行业正处于高速成长的拐点。

　　未来蓝宝石行业仍具备足够的成长动能与成长空间

　　从各调研机构的数据来看，2015年蓝宝石市场供需情况将逐步出现好转，有望达到供需平衡。而从蓝宝石的性能优势、智能手机的差异化需求来看，预计未来智能手机高端机型采用蓝宝石作为保护玻璃将仍有较大可能，但是否是大势所趋有待观察。

　　§ 从LED应用需求来看，受政策推动以及LED价格下降影响，全球LED照明进入加速渗透期，带动整个LED市场成长。据LEDinside估计，2014~2016年LED对上游蓝宝石的需求带动的复合增长率将达到14%。

　　图6：蓝宝石市场供需情况

　　§ 从非LED应用需求来看：1)摄像头保护玻璃。除苹果手机外，越来越多的智能手机品牌商采用蓝宝石保护镜头。2)Home键保护玻璃。在指纹识别逐步普及 的大趋势下，Home键用蓝宝石将快速放量。3)屏幕保护玻璃。目前已有少部分机型采用，未来随着上游蓝宝石长晶产能的增加以及大尺寸蓝宝石加工工艺的成 熟，蓝宝石屏幕保护玻璃的应用将更加广泛，有望在品牌厂商的高端机型中率先采用。

　　§ 从整体供需情况来看，根据LEDinside的统计数据，2014年蓝宝石市场基本实现供需平衡。未来随着蓝宝石应用范围趋于多元化，手表表盘以及屏幕保护玻璃的需求不断增长，整个行业出现供不应求的状况也不是没有可能。

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